Investindo em Dividendos e JCP: Oportunidades de Proventos na Bolsa Brasileira em Março de 2025

 A reta final de março de 2025 está recheada de oportunidades para investidores que buscam renda passiva por meio de dividendos e Juros sobre o Capital Próprio (JCP). A Bolsa de Valores brasileira (B3) tem um número significativo de empresas listadas que farão esses pagamentos para seus acionistas, somando mais de R$ 2,7 bilhões em proventos.

Entre os destaques da semana, encontramos grandes empresas, como Cemig, B3, Lojas Renner e Localiza, que oferecem uma excelente oportunidade para quem deseja fortalecer sua carteira com ações que pagam dividendos ou JCP. Confira as principais empresas e as datas de "data com" para garantir os proventos.

Empresas com Pagamento de Proventos de 24 a 28 de Março de 2025

Segunda-feira (24 de Março)

1. Multiplan (MULT3) – JCP: R$ 0,1548 por ação.

   • Data de pagamento: 04 de abril de 2024.

2. Telefônica (VIVT3) – JCP: R$ 0,1233 por ação.

   • Data de pagamento: até 30 de abril de 2026.

3. Totvs (TOTS3) – JCP: R$ 0,14 por ação.

   • Data de pagamento: 04 de abril de 2024.

4. Smartfit (SMFT3) – JCP: R$ 0,0669 por ação.

   • Data de pagamento: 30 de abril de 2024.

5. Odontoprev (ODPV3) – JCP: R$ 0,0453 por ação.

   • Data de pagamento: 10 de dezembro de 2024.

Terça-feira (25 de Março)

1. Cemig (CMIG3, CMIG4) – JCP: R$ 0,1891 por ação.

   • Data de pagamento: até 30 de junho de 2026 (primeira parcela) e até 30 de dezembro de 2026 (segunda parcela).

2. B3 (B3SA3) – JCP: R$ 0,0625 por ação.

   • Data de pagamento: 07 de abril de 2024.

3. Lojas Renner (LREN3) – JCP: R$ 0,1877 por ação.

   • Data de pagamento: 09 de abril de 2024.

Quarta-feira (26 de Março)

1. Localiza (RENT3) – JCP: R$ 0,4563 por ação.

   • Data de pagamento: 16 de maio de 2024.

2. Rede D'Or (RDOR3) – JCP: R$ 0,1810 por ação.

   • Data de pagamento: até 04 de abril de 2024.

3. Grupo Mateus (GMAT3) – JCP: R$ 0,0601 por ação.

   • Data de pagamento: até 31 de dezembro de 2024.

4. Celesc (CLSC3, CLSC4) – JCP: R$ 1,4709 (ordinária) e R$ 1,6180 (preferencial) por ação.

   • Data de pagamento: até 30 de junho de 2026 (primeira parcela) e até 30 de dezembro de 2026 (segunda parcela).

5. Copasa (CSMG3) – Dividendos: R$ 0,0354 por ação.

   • Data de pagamento: a ser definida em assembleia em 30 de abril de 2024.

6. Dimed (PNVL3) – JCP: R$ 0,0872 por ação.

   • Data de pagamento: 30 de abril de 2024.

Quinta-feira (27 de Março)

1. Hypera (HYPE3) – JCP: R$ 0,2925 por ação.

   • Data de pagamento: até o final de 2026.

2. BR Partners (BRBI11) – Dividendos: R$ 0,06 por ação e R$ 0,18 por Unit.

   • Data de pagamento: 04 de abril de 2024.

Sexta-feira (28 de Março)

1. Raízen (RAIZ4) – Dividendos: R$ 0,0100 por ação.

   • Data de pagamento: 02 de agosto de 2024.

2. Energisa (ENGI11) – Dividendos: R$ 1,90 por ação.

   • Data de pagamento: 04 de abril de 2024.

3. Energisa (ENGI3) – Dividendos: R$ 0,38 por ação.

   • Data de pagamento: 04 de abril de 2024.

4. Metisa (MTSA3) – JCP: R$ 0,40 por ação.

   • Data de pagamento: 29 de maio de 2026.

5. Metisa (MTSA4) – JCP: R$ 0,44 por ação.

   • Data de pagamento: 29 de maio de 2026.

6. Wilson Sons (PORT3) – Dividendos: R$ 0,2848 por ação.

   • Data de pagamento: 04 de abril de 2024.

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Como Investir em Dividendos e JCP

Investir em dividendos e JCP pode ser uma excelente forma de gerar uma renda passiva. Para isso, os investidores devem atentar-se ao dividend yield, um indicador que mostra a rentabilidade das ações em relação aos proventos pagos. A estratégia de acumular ações de empresas com bons dividendos pode proporcionar uma fonte regular de renda.

Além disso, é importante lembrar que os pagamentos de JCP estão sujeitos à retenção de 15% de Imposto de Renda (IR), o que impacta o valor recebido pelos acionistas.

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Investir em ações que pagam dividendos e JCP de forma estratégica pode ser uma excelente maneira de construir uma carteira robusta e gerar uma renda passiva consistente. Aproveite as oportunidades desta semana para potencializar seus rendimentos.

Análise do Crescimento dos FIIs

Dados da Economatica Revelam Crescimento nos Fundos Imobiliários

De acordo com a Economatica, plataforma de informações financeiras, pelo menos 56 fundos imobiliários (FIIs) registraram um dividend yield (taxa de retorno com dividendos) acima de 10,65% – valor que acompanha o CDI, referência para aplicações de renda fixa. Esse estudo abrange apenas os 115 FIIs que compõem o Ifix, índice dos fundos mais negociados na Bolsa, e considera somente aqueles com desempenho positivo nos últimos 12 meses. No levantamento anterior, esse número era de 54.

Destaques do Estudo:

O FII de hotel Maxinvest (HMTX11) lidera a lista com um dividend yield superior a 19% em um ano. Confira a relação completa:

Ticker	Dividend Yield 12 meses (%)	Valorização total 12 meses (%)
HMTX11	19,69	61,40
CACR11	15,82	19,60
VSLH11	15,72	34,17
RZAT11	15,40	28,25
RZAK11	15,26	1,14
MFII11	14,77	24,83
DEVA11	14,73	2,56
RBRX11	14,04	9,01
CYCR11	13,68	19,74
HCTR11	13,65	5,97
ARRI11	13,53	15,45
VGIR11	13,44	18,49
MANA11	13,11	9,83
AFHI11	13,08	12,50
BCRI11	13,06	11,75
HABT11	13,02	5,43
TGAR11	12,94	8,16
PORD11	12,65	9,68
SNCI11	12,64	4,85
KNHY11	12,62	17,78
SNFF11	12,28	7,67
WHGR11	12,27	10,96
RZTR11	12,18	4,82
KNCR11	12,13	19,54
RBRY11	12,08	7,89
TVRI11	11,96	16,86
VGHF11	11,96	4,62
VCJR11	11,96	12,04
XPCI11	11,94	10,96
HSAF11	11,87	8,36
JSAF11	11,86	7,59
BTCI11	11,73	15,80
CVBI11	11,63	11,64
IRDM11	11,62	1,04
SPXS11	11,49	3,06
KCRE11	11,36	11,05
GARE11	11,27	13,46
GTWR11	11,14	6,78
MXRF11	11,06	2,28
TEPP11	11,04	7,59
VGIP11	11,03	6,16
FATN11	10,93	9,17
VRTA11	10,89	9,98
HGCR11	10,86	6,53
KNSC11	10,83	13,79
BARI11	10,71	1,77
KNIP11	10,70	13,44

Fonte: Economatica
Valorização total inclui valorização da cota e dividendos distribuídos.

Análise do Crescimento dos FIIs

O aumento no número de FIIs com dividend yield acima da taxa do CDI pode ser atribuído a dois fatores principais:

1. Expansão do Ifix: Em setembro, a quantidade de FIIs que compõem o Ifix subiu de 112 para 115, aumentando a base de análise.

2. Expectativa de Aumento nas Taxas de Juros: A previsão de alta nas taxas de juros levou muitos FIIs a perderem valor de mercado, resultando em um aumento no dividend yield.Cenário Atual dos Fundos Imobiliários

   Em setembro, o número de FIIs que compõem o Ifix subiu de 112 para 115, refletindo um aumento na quantidade de fundos analisados. Este crescimento é acompanhado por um aumento na taxa Selic, que impactou muitos fundos imobiliários, elevando seu dividend yield.

   Dois fatores explicam esse fenômeno:

   1. Expansão do Ifix: A inclusão de novos FIIs para análise.
   2. Expectativa de Aumento nas Taxas de Juros: A perda de valor de mercado de muitos FIIs na Bolsa elevou o dividend yield.

   Considerações sobre o Investimento em FIIs

   Especialistas alertam que a comparação entre a Selic e os dividendos dos FIIs não é a mais adequada. Para quem busca renda passiva, é recomendado considerar a curva de juros de longo prazo, representada pelos rendimentos de títulos do Tesouro Direto. Além disso, ao escolher um fundo imobiliário, fatores como portfólio, histórico de operação e qualidade da gestão devem ser considerados.

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   Análise do IFIX e Expectativas para o Mercado

   O IFIX fechou em 3.350,15 pontos, com uma queda de 0,10%, o pior resultado desde 9 de agosto. Este foi o terceiro recuo consecutivo do índice, que teve apenas três resultados positivos em 13 pregões no mês. Durante o dia, o índice alcançou a máxima de 3.357,45 pontos, mas caiu para uma mínima de 3.347,84 pontos antes de reagir ligeiramente no final, possivelmente devido à decisão do Fed de reduzir as taxas de juros nos EUA.

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   Movimentações em Fundos Específicos

   O SNEL11, fundo imobiliário da Suno Asset, que investe em usinas fotovoltaicas, destacou-se com um retorno de 21,24% no ano, conforme levantamento da Quantum Finance. Os dividendos do SNEL11 foram de R$ 0,10 nos três meses após o desdobramento das cotas. A mudança na bandeira tarifária de energia pode impactar positivamente suas receitas nos próximos meses.

   Os FIIs de shopping, como HGBS11, HSML11, VISC11 e XPML11, foram recomendados como compra em um relatório do Itaú BBA. Embora o segmento tenha apresentado menor rendimento em relação ao IFIX, os FIIs de shopping captaram cerca de R$ 6 bilhões em novas ofertas de cotas.

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   XPML11 Mantém Dividendos Estáveis

   O FII XPML11 anunciou o pagamento de R$ 0,92 por cota em dividendos, mantendo o valor pelo quinto mês consecutivo. Com isso, os dividendos acumulados nos últimos 12 meses totalizam R$ 10,83 por cota, resultando em um dividend yield de 9,67%.

   Além do XPML11, outros fundos como ALZR11 e BTAL11 também anunciaram dividendos, que serão pagos no dia 25.

Considerações Finais

Embora a comparação entre a Selic e os dividendos dos FIIs seja comum, especialistas recomendam avaliar a curva de juros de longo prazo, representada pelos rendimentos de títulos do Tesouro Direto. Além disso, ao escolher um FII, é importante considerar fatores como o portfólio, histórico de operações e qualidade da gestão.

Banco Central do Brasil decidiu elevar a taxa básica

Elevação da Selic pelo Copom

Decisão do Copom

• O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil decidiu elevar a taxa básica de juros (Selic) em 0,25 ponto percentual, passando para 10,75% ao ano.
• A decisão foi unânime, com todos os nove membros do Copom votando a favor da alta.

Cenário Econômico

• O Copom ressaltou que o cenário atual apresenta resiliência na atividade econômica, pressões no mercado de trabalho e um hiato do produto positivo.
• Há elevação das projeções de inflação e expectativas desancoradas, o que exige uma política monetária mais contracionista.

Balanço de Riscos

• O Comitê identificou assimetrias nos riscos para a inflação:
  • Riscos de alta: desancoragem prolongada das expectativas de inflação, maior resiliência na inflação de serviços e políticas econômicas que impactem a inflação.
  • Riscos de baixa: desaceleração econômica global mais intensa e efeitos do aperto monetário sobre a desinflação global.

Política Fiscal

• O Copom alertou sobre a importância de uma política fiscal crível e sustentável para ancorar as expectativas de inflação e reduzir prêmios de risco.

Contexto Político

• A Selic tem sido um ponto de discórdia entre o governo de Lula e o Banco Central, especialmente na figura de Roberto Campos Neto.
• Desde a autonomia do Banco Central em 2021, a política monetária tem seguido um caminho independente.

Histórico da Selic

• A última alta anterior da Selic ocorreu em agosto de 2022, quando passou de 13,25% para 13,75% ao ano.
• Entre agosto de 2022 e maio deste ano, a Selic sofreu seis cortes de 0,5 ponto e um de 0,25 ponto.
• A Selic estava em 10,50% desde maio, o menor nível desde fevereiro de 2022.

Projeções Futuras

• O Boletim Focus aumentou a projeção da Selic para 11,25% ao ano até o final de 2024, prevendo mais uma alta nas próximas reuniões.
• As expectativas para 2025 e 2026 são de 10,50% e 9,50%, respectivamente.

Justificativa do Copom

• O Copom justificou a elevação da Selic com base na evolução do processo de desinflação, indicadores de atividade econômica e mercado de trabalho.
• O ambiente externo, caracterizado por incertezas na política monetária de outros países, continua exigindo cautela dos países emergentes, especialmente em relação à postura do Federal Reserve dos EUA.

FIIs - Desempenho e informações

Desempenho dos Fundos Imobiliários

Destaques do Mercado

Os fundos imobiliários BCFF11, VRTA11 e MCHY11 foram destaque no mercado de FIIs nesta terça-feira (17). A semana começou com queda devido à expectativa de aumento da Selic na reunião do Copom. O IFIX fechou a segunda-feira (16) com 3.360,72 pontos, marcando uma queda de 0,11% em relação à sexta-feira (13). O índice retomou a tendência negativa da semana anterior, que já havia registrado quatro dias consecutivos de desvalorização.

Movimento do IFIX

O IFIX apresentou oscilações negativas durante o dia. Após atingir a máxima de 3.367,55 pontos na primeira hora, o índice caiu para o piso de 3.358,85 pontos.

Desempenho Mensal e Anual

Em setembro, o mercado registrou oito resultados negativos em 11 pregões, com uma queda acumulada de 0,97% no IFIX. No entanto, o desempenho anual ainda é positivo, com uma alta de 1,49%. A perspectiva de alta da Selic, reiterada pelo Boletim Focus da segunda-feira (16), que projeta a taxa básica de juros em 11,25% até o final do ano, continua a impactar o mercado de FIIs.

Destaques dos Fundos Imobiliários

VRTA11

O fundo VRTA11, que investe em CRIs com rendimento de aproximadamente IPCA + 10,09%, apresentou crescimento em suas reservas financeiras. Recentemente, o fundo aumentou sua reserva acumulada para R$ 0,66 por cota. Em agosto, o VRTA11 adquiriu CRIs da Unimed e Gafisa II, com taxas de IPCA + 8,75% a.a. e IPCA + 11,00% a.a., respectivamente.

MCHY11

O MCHY11 anunciou um pagamento de dividendos de R$ 0,10 por cota para setembro, mantendo o valor estável em relação ao mês anterior. Esse valor representa o menor rendimento nominal da história do fundo. Os dividendos serão pagos em 23 de setembro de 2024 para investidores que estiverem com posição comprada até o fechamento da sessão na Bolsa de Valores na segunda-feira (16).

VGIR11

O VGIR11 divulgou um resultado de R$ 11,425 milhões em agosto, abaixo dos R$ 13,316 milhões obtidos em julho. Os dividendos distribuídos totalizaram R$ 11,451 milhões, o que equivale a R$ 0,10 por cota. Em agosto, o fundo investiu R$ 6,3 milhões no CRI Gafisa FE 1S, com taxa de CDI + 6,0% ao ano.

BCFF11

O BCFF11, maior fundo de fundos do mercado, está em processo de fusão com o BTHF11. A fusão foi aprovada pelos cotistas em assembleia geral extraordinária (AGE). Após a nova emissão de cotas do BTHF11, o BCFF11 será liquidado, e os cotistas receberão cotas proporcionais do BTHF11.

Dividendos dos FIIs

Distribuição de Dividendos

Os FIIs CVBI11 e RVBI11 estão entre os cinco FIIs que pagam dividendos hoje. O CVBI11 distribuirá R$ 0,86 por cota e o RVBI11 R$ 0,75. Esses pagamentos serão feitos automaticamente na conta dos investidores na corretora.

Detalhes de Dividendos de Outros FIIs

• BLCA11: Pagará R$ 0,50 por cota, com dividend yield de 0,50% e DY de 18,67% em 12 meses.
• CCME11: Pagará R$ 0,08 por cota, com dividend yield de 0,83% e DY de 10,74% em 12 meses.
• CLIN11: Pagará R$ 0,95 por cota, com dividend yield de 1,01% e DY de 11,73% em 12 meses.
• CVBI11: Pagará R$ 0,86 por cota, com dividend yield de 0,93% e DY de 11,76% em 12 meses.
• RVBI11: Pagará R$ 0,75 por cota, com dividend yield de 1,02% e DY de 12,14% em 12 meses.

Transferências e Aquisições

Transferência para o Patria

A transferência de sete fundos imobiliários do Credit Suisse Hedging Griffo Real Estate (CSHG Real Estate) para o Patria foi concluída em julho. A transação, que envolveu R$ 12 bilhões em ativos, foi aprovada pelo Cade e adicionou mais de R$ 35 bilhões em ativos sob gestão do Patria na América Latina.

Aquisição da VBI

Em agosto, o Patria concluiu a aquisição de 100% da VBI Real Estate, aumentando seu portfólio de fundos imobiliários. A integração dos fundos imobiliários do CSHG e da VBI posiciona o Patria como a maior gestora independente de ativos imobiliários do Brasil, com mais de R$ 21 bilhões sob gestão.

Perspectivas para o Mercado

Impacto da Selic

Embora o aumento da Selic geralmente impacte negativamente os ativos de risco, os FIIs de crédito estão se destacando no cenário atual. Esses fundos, que possuem ativos atrelados ao CDI e IPCA, podem se beneficiar do aumento da taxa Selic.

Recomendações de Investimento

O analista Caio Araujo recomenda o fundo Kinea Securities (KNSC11), que possui um portfólio composto por 70 CRIs e uma composição de 40% CDI e 60% IPCA. O KNSC11 pode oferecer um dividend yield de até 11,6% nos próximos 12 meses. A carteira de FIIs recomendada está disponível gratuitamente para interessados.

XP Malls (XPML11)

Desempenho e Expansão

O XP Malls (XPML11) é um dos maiores fundos de gestão ativa de shoppings centers no Brasil, com um patrimônio líquido de R$ 3,4 bilhões. Em julho, o fundo obteve lucro de R$ 52,626 milhões e distribuiu R$ 0,92 por cota. Recentemente, o fundo reavaliou seus ativos, revelando uma valorização de 8% na cota patrimonial, atingindo R$119,69.

Considerações de Investimento

Os analistas da EQI Research destacam o XPML11 como um dos melhores fundos imobiliários para investir no momento. O fundo tem mostrado uma boa performance e está presente em empreendimentos de alta renda em várias regiões do Brasil.

Essas informações oferecem uma visão geral sobre o mercado de fundos imobiliários e algumas das principais oportunidades de investimento no cenário atual.

JBS (JBSS3) - Notícias do dia

 JBS Anuncia Projeções para 2024 em Conformidade com a CVM

Projeções Financeiras para 2024

A JBS divulgou suas previsões financeiras para o exercício de 2024, conforme exigido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As estimativas são:

• Receita Líquida: R$ 409,418 milhões (US$ 76,5 milhões)
• EBITDA Ajustado: Entre R$ 33,4 bilhões e R$ 36,2 bilhões (US$ 6,25 bilhões a US$ 6,75 bilhões)

Ajustes no EBITDA

A empresa detalhou os itens não recorrentes que impactaram o EBITDA ajustado para o semestre encerrado em 30 de junho de 2024:

1. R$ 418 milhões em acordos antitruste
2. R$ 73 milhões em doações e programas sociais
3. R$ 268 milhões em despesas de reestruturação
4. R$ 32 milhões em sinistro no Rio Grande do Sul
5. R$ 427 milhões em pagamentos e parcelamentos fiscais do Programa Especial
6. R$ 48 milhões em outras despesas operacionais

Divulgação em Dólares

Dado que grande parte da receita da JBS é em dólares americanos, a companhia também divulgou suas projeções em moeda estrangeira, considerando as seguintes taxas de câmbio:

• 1º trimestre: R$ 4,95/US$ 1,00
• 2º trimestre: R$ 5,22/US$ 1,00
• 3º trimestre: R$ 5,60/US$ 1,00
• 4º trimestre: R$ 5,60/US$ 1,00

Determinação da CVM

A CVM instruiu a JBS a divulgar projeções de receita líquida e EBITDA ajustado após a apresentação da companhia em 26 de fevereiro de 2024. A JBS, apesar de argumentar que tais informações são públicas e acessíveis por meio da plataforma Bloomberg, concordou em divulgar essas projeções para cumprir com a determinação da CVM.

Reavaliação das Projeções

A JBS decidiu não incluir as estimativas para 2025, alegando falta de um orçamento aprovado e a necessidade de mais elementos técnicos para cálculos precisos. A empresa optou por atualizar as informações para 2024 para garantir precisão e evitar induzir investidores a erro.

Análise de Mercado

Os analistas do mercado têm uma visão positiva sobre as projeções da JBS:

• Safra: Elevou o preço-alvo das ações da JBS de R$ 32 para R$ 50, indicando um potencial de valorização de 49,21%. A instituição destacou a sólida execução, diversificação e geração de fluxo de caixa livre da empresa.
• Bradesco BBI: Aumentou o preço-alvo das ações de R$ 43 para R$ 46, com um potencial de alta de 36,9%.
• Itaú BBA: Elevou o preço-alvo de R$ 39 para R$ 46 e manteve a recomendação de "outperform".

Tendências e Expectativas

Os analistas esperam que 2024 seja um ponto de virada para a JBS, com uma possível melhora na rentabilidade e colheitas favoráveis que devem reduzir os custos com grãos. A empresa está sendo negociada com rendimentos FCFE de 17% para 2024 e 13% para 2025, os mais elevados na cobertura do Itaú BBA.

Contexto da Projeção

A receita líquida projetada de R$ 409,418 bilhões para 2024 representa uma alta de 12% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado de R$ 33,4 bilhões a R$ 36,2 bilhões sugere um aumento de pelo menos 95% comparado a 2023.

Petrobras (PETR4) - Notícias do dia

 

Plano Estratégico da Petrobras 2025-2029

Visão Focada em Exploração e Produção

• A Petrobras irá direcionar seu próximo plano estratégico (2025-2029) para a exploração e produção de petróleo e gás natural, em contraste com a abordagem da gestão anterior.
• Fernando Melgarejo, diretor-executivo financeiro e de Relacionamento com Investidores, destacou a mudança na abordagem, que agora será mais centrada no "upstream".
• Melgarejo mencionou que cada gota de petróleo é considerada importante para a companhia, desde que seja economicamente viável.

Recomposição de Reservas

• A empresa intensificará seus esforços para recompor as reservas de petróleo e gás.
• Há uma previsão de redução das reservas a partir de 2030, o que causa desconforto na atual diretoria.
• A recomposição das reservas será um foco, sem desconsiderar a transição energética.

Nova Gestão e Investimentos

• Fernando Melgarejo assumiu como CFO em meados do ano, após a nomeação de Magda Chambriard como presidente da Petrobras.
• Chambriard tem enfatizado a importância da busca por novas reservas e exploração na Margem Equatorial, uma área com grande potencial, mas com desafios socioambientais.

Investimentos Planejados

• O plano estratégico atual prevê um investimento de US$ 102 bilhões entre 2024 e 2028, um aumento de 31% em relação ao plano anterior.
• A Petrobras aumentou seus investimentos em exploração e produção para US$ 73 bilhões, um aumento de 14%.
• Também está previsto um investimento de até US$ 11,5 bilhões em projetos de baixo carbono, o que representa um avanço em relação ao plano anterior de 2023-2027, que previa US$ 4,4 bilhões.

Transição Energética

• A transição energética continuará sendo parte do planejamento, mas a prioridade será garantir a viabilidade econômica das operações.
• Melgarejo observou que a questão não é “se” a transição ocorrerá, mas “quando”, considerando que o Brasil é um dos países mais limpos em termos de emissão de CO2.

Aspectos Financeiros e Endividamento

Endividamento e Liquidez

• A Petrobras não prevê mudanças significativas no nível de endividamento ou na necessidade de caixa no próximo planejamento.
• Melgarejo afirmou que a companhia deve manter uma normalidade financeira sem grandes alterações abruptas.

Emissão de Títulos

• Recentemente, a Petrobras emitiu US$ 1 bilhão em títulos globais para reduzir o custo da dívida e recomprar títulos mais caros.
• O resultado positivo da emissão demonstra a confiança do mercado na nova gestão.

Avaliação do Mercado

• O mercado mostra uma preocupação excessiva com a dívida, apesar da Petrobras manter uma alavancagem baixa e boa geração de caixa.
• A relação entre dívida bruta e Ebitda ajustado foi de 1,22x no segundo trimestre, considerada baixa para o setor de óleo e gás.

Perspectivas e Recomendação

• O Itaú BBA elevou a recomendação das ações da Petrobras de "neutra" para "compra", com um preço-alvo de R$ 48 para as ações preferenciais.
• A expectativa é que a Petrobras continue focando na exploração e produção de petróleo e gás, mantendo uma robusta política de dividendos.
• A análise do BBA sugere ajustes anuais regulares no plano de investimentos, com foco na reposição das reservas e manutenção da distribuição de dividendos.

Análise da Ação e Recomendação dos Bancos

Desempenho das Ações

• As ações da Petrobras estão negociando em alta, com um aumento de cerca de 2% desde o início do pregão.
• A recomendação de compra para as ações da Petrobras aumentou significativamente desde o início da gestão de Magda Chambriard.

Perspectivas dos Analistas

• Analistas destacam que a Petrobras está bem posicionada devido à valorização do petróleo e à política de dividendos agressiva.
• A empresa é vista como bem posicionada em relação aos seus pares internacionais, com níveis baixos de alavancagem favorecendo o pagamento de dividendos.

Conclusão

O próximo plano estratégico da Petrobras enfatiza a exploração e produção de petróleo e gás, com uma abordagem mais centrada em recomposição de reservas e investimentos em baixo carbono. A gestão financeira da companhia continua a demonstrar robustez, com uma alavancagem baixa e foco na manutenção de uma política de dividendos atraente para os acionistas.

Eletrobras (ELET3) - Notícias do dia

 Emissão de Debêntures pela Eletrobras

• Aprovação e Objetivo O Conselho de Administração da Eletrobras (ELET3) aprovou a captação de até R$ 5,4 bilhões por meio de emissões de debêntures, com o objetivo de fortalecer a estrutura financeira da empresa e suas subsidiárias.

• Detalhes das Emissões

  • Eletrobras
    • Emissão: 6ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária.
    • Valor: R$ 1,6 bilhão.
    • Vencimento: 15 de setembro de 2034.
  • Eletronorte
    • Emissão: 6ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária.
    • Valor: R$ 1,9 bilhão.
    • Séries:
      • 1ª série: Vencimento em 15 de setembro de 2031.
      • 2ª série: Vencimento em 15 de setembro de 2034.
  • CHESF (Companhia Hidro Elétrica do São Francisco)
    • Emissão: 4ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária.
    • Valor: R$ 1,9 bilhão.
    • Séries:
      • 1ª série: Vencimento em 15 de setembro de 2031.
      • 2ª série: Vencimento em 15 de setembro de 2034.

• Condições das Debêntures

  • Eletrobras: As debêntures terão uma taxa de juros que poderá ser até 6,65% ao ano, ou a maior taxa entre o Tesouro IPCA+ com juros semestrais e um spread de 0,35% ao ano.
  • Eletronorte e CHESF: A remuneração será baseada na taxa de depósito interbancário (DI) mais até 0,85% ao ano para a 1ª série e até 1,05% ao ano para a 2ª série.

• Garantias e Destinação dos Recursos

  • A Eletrobras garantirá as emissões da Eletronorte e da CHESF, assumindo o compromisso de fiadora e principal pagadora.
  • Os recursos captados pela Eletronorte e pela CHESF serão usados para a quitação antecipada de obrigações decorrentes de emissões anteriores de debêntures.
  • A Eletrobras usará os recursos para pagamento futuro ou reembolso de gastos, despesas ou dívidas incorridas nos 24 meses anteriores ao encerramento da oferta.

Incorporação da Eletropar

• Recomendação do Comitê Independente O comitê independente especial da Eletropar recomendou uma relação de troca de 1 ação ordinária da Eletropar por 0,80 ação ordinária da Eletrobras, no contexto da incorporação da Eletropar pela Eletrobras.

• Objetivo da Incorporação A incorporação visa simplificar a estrutura societária e de governança, conforme previsto no Planejamento Estratégico da Eletrobras.

• Participação da Eletrobras A Eletrobras possui uma participação de 83,71% no capital social da Eletropar, totalizando R$ 189 milhões em investimentos na controlada.

Aspectos Adicionais

• Distribuição das Debêntures Todas as debêntures serão oferecidas em uma distribuição pública com registro automático, exclusivamente para investidores profissionais.

• Procedimentos e Taxas As taxas de remuneração serão definidas por meio de um procedimento de bookbuilding, ajustando-se às condições de mercado para cada série emitida.

Este resumo proporciona uma visão geral das recentes movimentações da Eletrobras e suas controladas, destacando as emissões de debêntures e o processo de incorporação da Eletropar.

Localiza (RENT3) - Notícias do dia

                                           

Aprovação do Aumento de Capital pela Localiza

• Reunião do Conselho de Administração O Conselho de Administração da Localiza (RENT3) aprovou, na reunião de segunda-feira (16), a homologação total do aumento de capital social da empresa, por meio da emissão de ações ordinárias. Esse aumento havia sido aprovado anteriormente pelo colegiado em junho.

• Detalhes da Emissão de Ações Foram subscritas e integralizadas 10.730.862 ações, representando 100% do aumento de capital, com um preço de emissão de R$ 33,48 por ação. O montante total arrecadado foi de R$ 359,3 milhões.

• Alteração no Capital Social Com a operação, o capital social da Localiza passou de R$ 17.548.980.975,01, dividido em 1.071.889.858 ações, para R$ 17.908.250.234,77, dividido em 1.082.620.720 ações. A negociação dessas novas ações na B3 S.A. começará no dia 17 de setembro de 2024.

Desempenho e Perspectivas das Ações RENT3

• Desempenho no Segundo Trimestre O balanço financeiro da Localiza no segundo trimestre gerou preocupações entre os investidores, com uma desvalorização acumulada das ações de quase 30% em 2024. Desde a publicação dos resultados trimestrais, a queda foi de 8,9%.

• Análise do Goldman Sachs Apesar do desempenho ruim, o Goldman Sachs mantém uma visão otimista para as ações RENT3, recomendando a compra e ajustando o preço-alvo para R$ 52,60 nos próximos 12 meses. Esse preço representa uma valorização potencial de 20% em relação ao último fechamento.

• Motivos para Otimismo O Goldman Sachs acredita que, após um fraco desempenho no segundo trimestre, a Localiza está em uma “fase positiva” para o segundo semestre de 2024. A empresa está negociada a um múltiplo de 12,4 vezes a relação preço sobre lucro (P/L) para 2025, abaixo da média histórica de 20 vezes.

• Expectativas de Receita e Custo A empresa deve experimentar um aumento significativo na receita devido à sazonalidade e aos aumentos de tarifas. O Goldman Sachs também prevê uma normalização dos custos, após eventos extraordinários como enchentes e ajustes na frota. Eles esperam uma melhora nas margens e no lucro líquido para o terceiro trimestre, com uma projeção de R$ 742 milhões.

• Riscos Futuras No entanto, o Goldman Sachs aponta riscos relacionados à depreciação dos carros e à competição no mercado. Eles destacam que, embora a depreciação tenha mostrado sinais de estabilização, ainda há incertezas quanto ao impacto a longo prazo para a Localiza.

Expansão de Franquias pela Localiza

• Retomada da Expansão Após uma pausa de quatro anos devido à pandemia, a Localiza retoma a expansão de suas franquias, focando em cidades pequenas e médias. A empresa já está presente em 360 municípios e mapeou mais 300 cidades com potencial para novas franquias.

• Estratégia de Franquias A Localiza planeja expandir sua rede, que atualmente possui 706 agências, sendo 157 franquias. As novas franquias serão implantadas em cidades com população de 20 mil a 100 mil habitantes, visando atender a uma demanda diversificada de aluguel de veículos.

• Visão dos Analistas Analistas do Goldman Sachs veem a expansão como um ponto positivo e reforçam a recomendação de compra das ações da Localiza, destacando a possibilidade de valorização de 19%. Eles acreditam que a sazonalidade e a estratégia de aumento de ROIC (retorno sobre o capital investido) contribuirão para a melhoria do desempenho financeiro da empresa.

Conclusão

O Goldman Sachs mantém uma perspectiva otimista para a Localiza, apesar das dificuldades recentes e dos riscos futuros. A empresa está se preparando para um potencial aumento no lucro líquido e para uma recuperação das margens no segundo semestre de 2024, com uma estratégia robusta de expansão e ajustes de custos

Atualização sobre Distribuição de Dividendos de Fundos Imobiliários

 

Atualização sobre Distribuição de Dividendos de Fundos Imobiliários

1. Distribuição de Dividendos pelo FII CVBI11

• Valor por Cota: R$ 0,86
• Data de Pagamento: 16 de setembro
• Data de Corte: 9 de setembro (somente cotistas até esta data receberão os dividendos)
• Data de Negociação Sem Direito ao Provento: 10 de setembro
• Rendimento em Setembro: Representa uma queda de 11,3% em relação ao mês anterior
• Rendimento do Mês Anterior: R$ 0,97 por cota
• Dividend Yield: Reduziu de 1,05% para 0,91%
• Dividend Yield Acumulado (Últimos 12 Meses): 12,50%

2. Pagamentos de Dividendos por Outros Fundos Imobiliários

• FIIB11

  • Valor por Cota: R$ 3,65
  • Data com: 30/08/2024
  • Período de Referência: Agosto
  • Dividend Yield: 0,73%
  • Dividend Yield (Últimos 12 Meses): 8,50%
  • Tipo: Fundo de Tijolo (Imóveis Industriais e Logísticos)
  • Administração: Coinvalores
  • Dividendos Pagos em 2024: R$ 31,60

• RMAI11

  • Valor por Cota: R$ 0,47
  • Data com: 30/08/2024
  • Período de Referência: Agosto
  • Dividend Yield: 0,62%
  • Dividend Yield (Últimos 12 Meses): 6,86%
  • Tipo: Fundo de Tijolo (Lajes Corporativas)
  • Administração: REAG DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.
  • Dividendos Pagos em 2024: R$ 4,32

3. Outras Distribuições e Expectativas

• FII CLIN11

  • Valor por Cota: R$ 0,95
  • Data de Pagamento: 16 de setembro
  • Período de Referência: Agosto
  • Data de Corte: 9 de setembro
  • Dividend Yield: 0,97% (anteriormente 1,02%)
  • Valor Anterior: R$ 0,98 por cota

• FII BRCO11

  • Movimentações Recentes: Extensão de contrato com Magazine Luiza e rescisão com Natura
  • Impacto no Valor da Cota: Aumento previsto de R$ 0,03 por cota

• FII VISC11

  • Resultado de Agosto: R$ 20,298 milhões (R$ 0,70 por cota)
  • Dividendos: R$ 0,83 por cota
  • Resultado Não-Distribuído: R$ 18,098 milhões (R$ 0,63 por cota)
  • Projeção de Rendimentos até Dezembro de 2024: R$ 0,80 a R$ 1,00 por cota

• FII XPML11

  • Resultado de Julho: R$ 52,626 milhões
  • Dividendos: R$ 0,92 por cota

4. Movimentações e Expectativas do Mercado

• Impacto da Alta da Selic: Expectativa de impacto negativo para FIIs de tijolo, potencial valorização para FIIs de papel
• IFIX: Fechou em 3.282,23 pontos, com queda de 0,13% em setembro
• Expectativas de Inflação e Juros: Possível alta da Selic para 11,25% ao fim de 2024

5. FOFs Imobiliários

• Definição: Fundos que investem em uma carteira diversificada de FIIs
• Histórico de Retorno: FOFs tendem a ter correlação positiva com o IFIX e geralmente superam o índice em momentos de alta do mercado imobiliário
• Exemplo: Rio Bravo Fundo de Fundos (RBFF11) teve retorno de 23,4% de junho de 2022 até o final de 2023
• Tendência Atual: Maior alocação em FIIs de tijolo e expectativa de ganhos a partir da valorização de cotas e distribuição de dividendos

Conclusão Os investidores devem se atentar às datas de corte e pagamento para garantir a recepção dos dividendos. A alta na Selic e as mudanças nas expectativas econômicas impactam diretamente o desempenho dos FIIs. Além disso, os FOFs continuam a ser uma opção interessante para diversificação e potencial de ganho no longo prazo.

IPCA em Agosto de 2024: Análise e Impactos

Deflação Inédita no IPCA em Agosto de 2024: Análise e Impactos

Em agosto de 2024, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), principal indicador da inflação no Brasil, apresentou um recuo de 0,02%. Este é o primeiro resultado negativo registrado no ano e o primeiro desde junho de 2023, quando o índice caiu 0,08%. A seguir, detalhamos os principais fatores que influenciaram essa deflação e as implicações para a economia brasileira.

1. Principais Fatores da Deflação

1.1. Queda nos Preços de Alimentos

• Alimentação e Bebidas: A principal contribuição para a deflação veio do grupo de alimentação e bebidas, que registrou uma queda de 0,44%.
  • Alimentação no Domicílio: Recuou 0,73%, influenciada pela queda acentuada nos preços de batata inglesa (-19%), tomate (-16,89%) e cebola (-16,85%).
  • Alimentação Fora do Domicílio: Apresentou um aumento de 0,33%, com lanches subindo 0,11% e refeições fora de casa aumentando 0,44%.

1.2. Redução nas Tarifas de Energia Elétrica

• Habitação: O grupo de habitação caiu 0,51%, impulsionado pela redução de 2,77% nas tarifas de energia elétrica residencial. Essa queda foi resultado da transição para a bandeira tarifária verde, que elimina cobranças adicionais na conta de luz.

2. Impactos Setoriais e Regionais

2.1. Setores com Alta de Preços

• Educação: Subiu 0,73%, refletindo reajustes em cursos e materiais.
• Artigos de Residência: Registrou um aumento de 0,74%.
• Saúde e Cuidados Pessoais: Alta de 0,25%.
• Vestuário: Aumento de 0,39%.
• Comunicação: Leve alta de 0,10%.

2.2. Diferenças Regionais

• Recife: Registrou a menor deflação entre as capitais, com -0,5%.
• Porto Alegre: Apresentou a maior inflação, com 0,18%.
• São Paulo: Taxa de 0,1%.
• Rio de Janeiro: Deflação de -0,8%.

3. Projeções e Expectativas Futuras

3.1. Meta de Inflação

• Meta para 2024: O Banco Central estabeleceu uma meta de inflação de 3%, com um teto de 4,5%. O IPCA acumulado em 12 meses até agosto é de 4,24%, permanecendo dentro da meta estabelecida.

3.2. Expectativas para Setembro

• Mudança na Bandeira Tarifária: A volta da bandeira tarifária vermelha 1 para a energia elétrica deverá impactar negativamente o custo da energia e, por conseguinte, a inflação.
• Projeções: Analistas projetam que o IPCA possa voltar a subir nos próximos meses, com uma expectativa de aumento de 0,36% em setembro e desacelerações subsequentes em outubro e novembro.

4. Reações e Implicações Econômicas

4.1. Reação do Mercado

• Expectativas de Juros: A deflação de agosto impactará a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a taxa Selic. Apesar da deflação, analistas divergem sobre a necessidade de ajustes na taxa de juros, dado o contexto econômico geral.

4.2. Impactos no Banco Central

• Expectativas de Alta de Juros: Com a inflação de serviços ainda acima das metas e a expectativa de uma inflação mais alta para o fim do ano, o Banco Central pode considerar um ciclo de alta de juros para manter a inflação sob controle.

5. Conclusão

A deflação registrada em agosto de 2024 marca um ponto significativo para a economia brasileira, representando a primeira queda de preços no ano e a primeira desde junho de 2023. Embora o IPCA tenha mostrado uma leve deflação, as expectativas para os próximos meses indicam possíveis aumentos nos preços, especialmente devido a ajustes nas tarifas de energia e outras variáveis econômicas. A monitorização contínua e ajustes na política monetária serão cruciais para manter a inflação dentro das metas estabelecidas para o ano.

Fontes: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), Banco Central, analistas econômicos e previsões do mercado financeiro.

Carros Elétricos Chineses no Brasil

 O Desafio dos Carros Elétricos Chineses no Brasil: Uma Análise Atual

1. Situação Alarmante de Estoque A recente chegada massiva de carros elétricos chineses ao Brasil tem gerado um problema significativo: mais de 80 mil unidades estão atualmente encalhadas nos estoques. O mercado brasileiro, ainda em fase inicial de adoção de veículos eletrificados, enfrenta o risco de se tornar um "cemitério" de carros elétricos chineses.

2. Estratégia de Importação e Impactos no Mercado

• Motivação das Montadoras: O presidente da Anfavea, Márcio Leite, explicou que as montadoras chinesas importaram um grande número de veículos elétricos e híbridos para antecipar-se ao aumento das alíquotas de importação que começarão a vigorar em janeiro de 2025.
• Dificuldades de Absorção: O mercado não tem conseguido absorver a quantidade elevada desses veículos, resultando em dificuldades para as concessionárias manterem os carros em estoque, especialmente com o início do novo ano fiscal.

3. Consequências Potenciais para o Mercado

• Impacto nos Preços: O excesso de veículos pode levar a uma pressão para a redução de preços, afetando as margens de lucro das montadoras e concessionárias.
• Atraso na Chegada de Novos Modelos: O estoque acumulado pode retardar a introdução de novos modelos de veículos elétricos no Brasil, prejudicando a inovação e a competitividade no mercado.

4. Medidas Propostas e Reação Governamental

• Aumento das Alíquotas: A Anfavea defende a elevação acelerada da alíquota de importação para 35% antes do previsto, para ajudar a controlar a entrada de mais veículos enquanto o mercado se ajusta ao estoque existente.
• Plano do Governo: O governo federal iniciou um plano para ajustar gradualmente as alíquotas de importação. Atualmente, os veículos elétricos têm uma tarifa de 10%, que aumentará para 35% até julho de 2026. Enquanto isso, veículos híbridos também terão alíquotas progressivas.

5. Perspectivas Futuras e Considerações

• Risco de “Cemitério” de Carros Elétricos: Com o alto volume de carros chineses encalhados, o Brasil pode se tornar um destino indesejado para esses veículos, prejudicando o avanço das tecnologias sustentáveis.
• Alternativas e Produção Local: Montadoras como BYD e GWM estão começando a produzir veículos no Brasil, o que pode ajudar a equilibrar o mercado e reduzir a dependência de importações.

6. Reforma Tributária e Seus Efeitos

• Benefícios Esperados: A reforma tributária proposta visa reduzir o resíduo tributário nas exportações e aumentar a competitividade dos veículos produzidos localmente.
• Preocupações com a Nova Tributação: A Anfavea se preocupa com a introdução de uma nova tributação seletiva que poderia desincentivar a compra de veículos mais novos e avançados, afetando a renovação da frota e os esforços de descarbonização.

7. Pedido da Anfavea e Expectativas

• Solicitação de Elevação Imediata: A Anfavea formalizou um pedido ao governo para um aumento imediato da alíquota de importação para 35% e a implementação de uma cota de importação anual por empresa.
• Possível Impacto no Consumidor: A elevação das alíquotas pode resultar em preços mais altos para os carros importados, tornando-os menos acessíveis para os consumidores, mas também pode incentivar a produção local.

8. Debate e Progresso

• Divisões no Governo: Existe uma divisão interna sobre o aumento das alíquotas, com alguns ministros apoiando a elevação imediata e outros contra.
• Desafios e Oportunidades: O Brasil está tentando encontrar um equilíbrio entre proteger a indústria nacional e fomentar a inovação tecnológica no setor automotivo. O desfecho das discussões governamentais e a adaptação do mercado serão cruciais para o futuro da indústria automotiva no país.

Este cenário revela a complexidade do mercado de veículos elétricos no Brasil e a necessidade de uma abordagem equilibrada para promover tanto a sustentabilidade quanto o crescimento econômico do setor automotivo nacional.

GGBR4 - Bradesco BBI Eleva Preço-Alvo para Ações da Gerdau

 

Bradesco BBI Eleva Preço-Alvo para Ações da Gerdau e Destaca Perspectivas Positivas

• Revisão do Preço-Alvo: O Bradesco BBI aumentou o preço-alvo das ações da Gerdau (GGBR4) de R$ 23 para R$ 25 até 2025. Esse ajuste sugere um potencial de valorização de 36% em relação ao último fechamento.

• Top Pick no Setor: A corretora elegeu a Gerdau como a principal recomendação no setor siderúrgico, destacando a empresa entre as favoritas para investimento.

• Desempenho das Ações: Em resposta à atualização do Bradesco BBI, as ações GGBR4 registraram uma das maiores altas do Ibovespa na segunda-feira (9), subindo 1,82% e encerrando o dia a R$ 18,50.

• Preocupações do Mercado: Os analistas observam que os investidores estão apreensivos com o impacto das condições desafiadoras nos mercados internacionais de aço, especialmente nos Estados Unidos e na China, sobre a Gerdau.

• Fundamentos Positivos: O Bradesco BBI argumenta que os fundamentos do mercado siderúrgico no Brasil permanecem robustos, com uma demanda 7% maior e preços 5% mais altos acumulados no ano. Nos EUA, a Gerdau deve conseguir manter suas margens superiores às históricas.

• Cenários Alternativos: A corretora enfatiza a importância de analisar diferentes cenários, além dos fundamentos, para a Gerdau. Mesmo em um cenário adverso, o valuation atual das ações é considerado atraente.

• Perspectiva de Dividendos: O Bradesco BBI prevê que a Gerdau pode aumentar a remuneração aos acionistas, com expectativa de rendimento de dividendos entre 7% e 8% para o período de 2024 a 2025.

• Valorização no Ibovespa: As ações da Gerdau estiveram entre os maiores ganhos do Ibovespa na sessão de segunda-feira (9), refletindo tanto a alta dos preços das commodities quanto o relatório positivo do Bradesco BBI.

• Atualização de Ebitda: A corretora ajustou suas estimativas de Ebitda para a Gerdau, aumentando em 10%, para R$ 13,2 bilhões. Isso é 14% acima do consenso do mercado. As previsões indicam que os dividendos devem permanecer elevados.

• Recomendação de Compra: O Bradesco BBI reiterou a recomendação de compra para as ações da Gerdau e elevou o preço-alvo para R$ 25.

• Créditos Tributários: A Gerdau anunciou a arrecadação de R$ 1,77 bilhão em créditos tributários referentes a uma decisão judicial sobre ICMS. A empresa converterá esse montante em disponibilidade financeira e solicitará o reconhecimento de R$ 786 milhões em créditos para pagamento em 60 parcelas. Este benefício já foi registrado nas demonstrações financeiras, sem impacto material nas demonstrações de resultados do exercício atual.

Revisão das Perspectivas para a Ultrapar

 

Revisão das Perspectivas para a Ultrapar (UGPA3) Após o Dia do Investidor

1. Atualização de Recomendação pelo Santander

• Mudança de Recomendações: O Santander alterou sua recomendação de "neutra" para "outperform" (desempenho acima do mercado) para as ações UGPA3.
• Novo Preço-Alvo: Estabeleceu um preço-alvo de R$ 31 por ação.
• Impacto da Recomendação: Após a divulgação, as ações UGPA3 subiram 3,34%, atingindo R$ 23,79.

2. Razões para a Revisão Positiva

• Evolução da Estratégia: A estratégia de holding da Ultrapar está avançando e deve continuar a agregar valor para os acionistas.
• Desempenho de Lucros: O setor de distribuição de combustíveis, em particular, mantém um forte impulso de lucros, com a expectativa de melhoria das margens devido à redução de práticas ilegais.
• Valuation Atraente: As ações estão negociadas com um desconto de aproximadamente 30% em relação à média histórica de 10 anos.

3. Mudanças Estratégicas e Governança

• Descentralização: Desde a volta de Marcos Lutz como CEO, a Ultrapar tem adotado uma estratégia de descentralização, semelhante a uma holding, em contraste com o modelo anterior de conglomerado.
• Nova Estrutura de Governança: As subsidiárias agora têm seus próprios conselhos de administração, com maior autonomia em estrutura de capital e alocação, o que deve promover mais independência e responsabilidade entre os CEOs e CFOs.

4. Expectativas para as Subsidiárias

• Distribuição de Combustíveis: A Ipiranga está se beneficiando de um ambiente competitivo saudável e deve ver uma margem Ebitda de cerca de R$ 150/m³ no 3T24.
• Ultragaz: A empresa continua capturando sinergias da integração com a Supergasbras e espera aumentar a eficiência no setor de biometano e gás natural comprimido.
• Ultracargo: Aumentará sua capacidade estática em 15% até 2025, beneficiada pelo crescimento na produção de etanol e diesel.
• Hidrovias do Brasil: A Ultrapar manterá 40% de participação após o aumento de capital, com Marcos Lutz e outros executivos já envolvidos no conselho da Hidrovias.

5. Reações de Outros Analistas

• UBS BB: Reduziu o preço-alvo de R$ 33 para R$ 32, mas manteve recomendação de compra.
• Bradesco BBI: Mantém recomendação neutra com preço-alvo de R$ 33, destacando mudanças de governança e uma perspectiva positiva para a distribuição de combustíveis.
• XP: Enfatizou a eficiência operacional da Ipiranga e a recente criação de conselhos de administração para cada subsidiária, que deve acelerar a tomada de decisões e melhorar a governança.

6. Perspectivas Futuras

• Potencial de Valorização: A queda recente no preço das ações da Ultrapar criou uma janela de oportunidade, com o valuation atual considerado atraente.
• Oportunidades de Expansão: A empresa pode explorar novas oportunidades de alocação de capital e aumentar a exposição ao agronegócio.

Conclusão Os analistas estão otimistas quanto à evolução estratégica da Ultrapar, com a expectativa de que as mudanças na governança e a estratégia de holding contribuirão para um desempenho positivo no futuro. A empresa está bem posicionada para aproveitar oportunidades de mercado e melhorar seu retorno para os acionistas.

Tesouro Direto: Julho de 2024

 Recorde no Tesouro Direto: Julho de 2024

• Novo Recorde de Aplicações: O Tesouro Direto registrou 869.618 operações em julho de 2024, marcando o segundo mês consecutivo com recorde histórico. O volume financeiro movimentado alcançou R$ 6,43 bilhões, um aumento em relação aos R$ 5,68 bilhões registrados em junho.

• Distribuição das Aplicações:

  • Títulos Indexados à Inflação: A maior parte das aplicações foi direcionada para títulos atrelados à inflação, como o Tesouro IPCA+, Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais, Tesouro RendA+ e Tesouro Educa+, totalizando R$ 3,02 bilhões, ou 47% do total.
  • Títulos Indexados à Selic: Esses títulos somaram R$ 2,51 bilhões, representando 38,9% das vendas.
  • Títulos Prefixados: Os títulos prefixados, incluindo Tesouro Prefixado e Tesouro Prefixado com Juros Semestrais, corresponderam a R$ 903,9 milhões, ou 14,1% do total.

• Destaques em Vendas e Resgates:

  • Tesouro Renda+: Os novos títulos destinados a aposentadorias, Tesouro Renda+, tiveram vendas de R$ 195,3 milhões, ou 3% do total.
  • Resgates Antecipados: Os títulos indexados à Selic dominaram os resgates antecipados, totalizando R$ 1,97 bilhões, ou 62,1% dos resgates.

• Estoque do Programa:

  • Total do Estoque: No final de julho, o estoque do Tesouro Direto alcançou R$ 145,4 bilhões, um aumento de 1,5% em relação ao mês anterior.
  • Distribuição dos Títulos no Estoque:
    • Indexados ao IPCA: R$ 74,9 bilhões, ou 51,5% do total.
    • Indexados à Selic: R$ 53,2 bilhões, ou 36,6%.
    • Prefixados: R$ 17,3 bilhões, ou 11,9%.

• Prazo dos Títulos:

  • 1 a 5 anos: Representam 47,9% do total, equivalente a R$ 69,6 bilhões.
  • Mais de 5 anos: Correspondem a R$ 47,2 bilhões, ou 32,4%.
  • Até 1 ano: Totalizam R$ 28,6 bilhões, ou 19,7%.

• Fatores da Alta Procura:

  • Inflação: A busca intensa por títulos indexados ao IPCA é atribuída às projeções de inflação mais alta, com expectativas de melhores retornos no médio e longo prazo.
  • Taxa de Juros: A alta taxa de juros continua atraindo investidores, oferecendo rendimentos atrativos e consolidando o Tesouro Direto como uma opção de investimento fácil e segura.

• Crescimento do Programa:

  • Número de Investidores Ativos: Em abril, o número de investidores ativos atingiu 2,58 milhões, com um crescimento de 33.774 novos participantes.
  • Investidores Cadastrados: O número total de investidores cadastrados no programa alcançou 29,2 milhões, um aumento de 17,2% em comparação com o ano passado.

• Detalhes das Operações:

  • Operações Menores: A maioria das aplicações (55,4%) foram de até R$ 1 mil, com um valor médio de R$ 7.397,50 por operação.
  • Vencimento dos Títulos: As vendas de títulos com vencimento entre 1 e 5 anos representaram 66,3% do total, enquanto títulos de longo prazo (acima de 10 anos) corresponderam a 22,5%.

• Títulos em Destaque:

  • Tesouro IPCA+: Com alta demanda, o Tesouro IPCA+ teve seu preço unitário aumentar significativamente entre julho e agosto.
  • Tesouro Selic: Beneficiado pela alta taxa de juros, o Tesouro Selic teve uma significativa participação nas vendas e resgates.
  • Tesouro Prefixado: Embora tenha sido responsável por 14,1% das vendas, o Tesouro Prefixado apresenta maior risco devido à possibilidade de alta inflação.

Para mais informações, consulte a página oficial do Tesouro Direto e fique atento às atualizações sobre o desempenho dos títulos e novas oportunidades de investimento.