Análise do Crescimento dos FIIs

Dados da Economatica Revelam Crescimento nos Fundos Imobiliários

De acordo com a Economatica, plataforma de informações financeiras, pelo menos 56 fundos imobiliários (FIIs) registraram um dividend yield (taxa de retorno com dividendos) acima de 10,65% – valor que acompanha o CDI, referência para aplicações de renda fixa. Esse estudo abrange apenas os 115 FIIs que compõem o Ifix, índice dos fundos mais negociados na Bolsa, e considera somente aqueles com desempenho positivo nos últimos 12 meses. No levantamento anterior, esse número era de 54.

Destaques do Estudo:

O FII de hotel Maxinvest (HMTX11) lidera a lista com um dividend yield superior a 19% em um ano. Confira a relação completa:

Ticker	Dividend Yield 12 meses (%)	Valorização total 12 meses (%)
HMTX11	19,69	61,40
CACR11	15,82	19,60
VSLH11	15,72	34,17
RZAT11	15,40	28,25
RZAK11	15,26	1,14
MFII11	14,77	24,83
DEVA11	14,73	2,56
RBRX11	14,04	9,01
CYCR11	13,68	19,74
HCTR11	13,65	5,97
ARRI11	13,53	15,45
VGIR11	13,44	18,49
MANA11	13,11	9,83
AFHI11	13,08	12,50
BCRI11	13,06	11,75
HABT11	13,02	5,43
TGAR11	12,94	8,16
PORD11	12,65	9,68
SNCI11	12,64	4,85
KNHY11	12,62	17,78
SNFF11	12,28	7,67
WHGR11	12,27	10,96
RZTR11	12,18	4,82
KNCR11	12,13	19,54
RBRY11	12,08	7,89
TVRI11	11,96	16,86
VGHF11	11,96	4,62
VCJR11	11,96	12,04
XPCI11	11,94	10,96
HSAF11	11,87	8,36
JSAF11	11,86	7,59
BTCI11	11,73	15,80
CVBI11	11,63	11,64
IRDM11	11,62	1,04
SPXS11	11,49	3,06
KCRE11	11,36	11,05
GARE11	11,27	13,46
GTWR11	11,14	6,78
MXRF11	11,06	2,28
TEPP11	11,04	7,59
VGIP11	11,03	6,16
FATN11	10,93	9,17
VRTA11	10,89	9,98
HGCR11	10,86	6,53
KNSC11	10,83	13,79
BARI11	10,71	1,77
KNIP11	10,70	13,44

Fonte: Economatica
Valorização total inclui valorização da cota e dividendos distribuídos.

Análise do Crescimento dos FIIs

O aumento no número de FIIs com dividend yield acima da taxa do CDI pode ser atribuído a dois fatores principais:

1. Expansão do Ifix: Em setembro, a quantidade de FIIs que compõem o Ifix subiu de 112 para 115, aumentando a base de análise.

2. Expectativa de Aumento nas Taxas de Juros: A previsão de alta nas taxas de juros levou muitos FIIs a perderem valor de mercado, resultando em um aumento no dividend yield.Cenário Atual dos Fundos Imobiliários

   Em setembro, o número de FIIs que compõem o Ifix subiu de 112 para 115, refletindo um aumento na quantidade de fundos analisados. Este crescimento é acompanhado por um aumento na taxa Selic, que impactou muitos fundos imobiliários, elevando seu dividend yield.

   Dois fatores explicam esse fenômeno:

   1. Expansão do Ifix: A inclusão de novos FIIs para análise.
   2. Expectativa de Aumento nas Taxas de Juros: A perda de valor de mercado de muitos FIIs na Bolsa elevou o dividend yield.

   Considerações sobre o Investimento em FIIs

   Especialistas alertam que a comparação entre a Selic e os dividendos dos FIIs não é a mais adequada. Para quem busca renda passiva, é recomendado considerar a curva de juros de longo prazo, representada pelos rendimentos de títulos do Tesouro Direto. Além disso, ao escolher um fundo imobiliário, fatores como portfólio, histórico de operação e qualidade da gestão devem ser considerados.

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   Análise do IFIX e Expectativas para o Mercado

   O IFIX fechou em 3.350,15 pontos, com uma queda de 0,10%, o pior resultado desde 9 de agosto. Este foi o terceiro recuo consecutivo do índice, que teve apenas três resultados positivos em 13 pregões no mês. Durante o dia, o índice alcançou a máxima de 3.357,45 pontos, mas caiu para uma mínima de 3.347,84 pontos antes de reagir ligeiramente no final, possivelmente devido à decisão do Fed de reduzir as taxas de juros nos EUA.

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   Movimentações em Fundos Específicos

   O SNEL11, fundo imobiliário da Suno Asset, que investe em usinas fotovoltaicas, destacou-se com um retorno de 21,24% no ano, conforme levantamento da Quantum Finance. Os dividendos do SNEL11 foram de R$ 0,10 nos três meses após o desdobramento das cotas. A mudança na bandeira tarifária de energia pode impactar positivamente suas receitas nos próximos meses.

   Os FIIs de shopping, como HGBS11, HSML11, VISC11 e XPML11, foram recomendados como compra em um relatório do Itaú BBA. Embora o segmento tenha apresentado menor rendimento em relação ao IFIX, os FIIs de shopping captaram cerca de R$ 6 bilhões em novas ofertas de cotas.

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   XPML11 Mantém Dividendos Estáveis

   O FII XPML11 anunciou o pagamento de R$ 0,92 por cota em dividendos, mantendo o valor pelo quinto mês consecutivo. Com isso, os dividendos acumulados nos últimos 12 meses totalizam R$ 10,83 por cota, resultando em um dividend yield de 9,67%.

   Além do XPML11, outros fundos como ALZR11 e BTAL11 também anunciaram dividendos, que serão pagos no dia 25.

Considerações Finais

Embora a comparação entre a Selic e os dividendos dos FIIs seja comum, especialistas recomendam avaliar a curva de juros de longo prazo, representada pelos rendimentos de títulos do Tesouro Direto. Além disso, ao escolher um FII, é importante considerar fatores como o portfólio, histórico de operações e qualidade da gestão.